距离去年8月四川农商行、四川银行、成都银行和成都农商行启动联合申请理财子公司牌照，已经过去一年。
近日，财联社记者从相关银行知情人士了解到，申报目前并没有最新的实质性进展，整体仍处于待定状态。
对于有媒体报道，四川几家银行申请理财子已进入实质性筹备阶段，专项工作组已经成立的情况。该人士表示，“这是很早之前的事”。
华南某地农商行战略部人士承认，大家对理财子牌照的预期还是比较高，对于具体有哪些方式和要求比较期待，多数地区还在观望。
存量自营理财仍有万亿规模，业内期待“合法化”
企业预警通数据显示，截至6月末，54家尚未设立理财公司的中小银行自营理财存续规模合计约1.05万亿元，较初期已经大幅减少。但是，环比2025年末仅仅下降5.09%，侧面说明继续压降的空间和进度有限。
上述华南农商行人士认为，存量理财如果不能完全消除，客观上是需要装入理财子才能“合法化”。这也是行内人士对理财子破局有信心的原因之一。
除了存量清理压降的要求之外，中小银行“更着急”的是客户和业务。
此前，西北某城商行业务人士曾表示，其所在银行近一年理财规模下降超过20%，同步出现存款明显下降的情况。后来加大理财代销，但并不能完全替代自营理财的作用。
这也是银行希望理财子牌照能够进一步破局的重要原因。
早在2020年，时任银保监会副主席曹宇曾对外表态，银保监会将进一步推进理财子公司设立，壮大机构投资者队伍，在前期已批准16家银行设立理财子公司的基础上，进一步增加理财子公司数量，对风险管控能力较强、总资产及非保本理财业务达到一定规模的银行优先批设。
目前而言，多数受访人士认为，真正需要解决的已经不是“要不要申请”，而是“什么样的银行可以申请、以什么方式申请”。
多行联合：四川模式如破局具有风向标意义
在单独申请之外，多家银行“抱团”申请成为近年来行业讨论较多的路径。
2025年8月，市场首次传出成都银行、成都农商行和四川银行计划联合申请理财子公司的消息。但事实上，多行联合模式下的“一省一家”的呼声已经持续了一段时间。
一位大型银行理财公司高管此前表示，对于部分省份而言，一张理财牌照具有现实意义，但多家银行共同发起之后，“内部管理如何权衡”将成为挑战。
另一位西北地方城商行高管也曾证实，其所在省份考虑过多家银行联合发起理财子的模式，但当时仍处于方案论证阶段。
因此，四川模式能否走通，不仅是四川四家银行的事情，也被不少中西部省份视为一个政策观察窗口。
省级农商银行单独申请呼声渐高
除了多行联合，省农商联合银行单独申请的模式越来越受到行业人士附议。
目前，浙江、山西、四川、广西、江苏、江西、贵州等地已经组建农商联合银行。其中，浙江、江苏两地的农商银行体系规模较大。
截至2025年6月末，浙江省农商银行系统资产总额7.02万亿元，存款4.93万亿元、贷款3.92万亿元；江苏省农商银行系统资产规模超过5万亿元，存款4.13万亿元、贷款3.25万亿元。
规模优势使其具备了申请理财子公司的硬件基础。
目前，浙江农商联合银行和江苏农商联合银行均已被报道推进理财子公司牌照申请。不过，两家银行也面临一个共同问题。
《商业银行理财子公司管理办法》要求，理财子公司控股股东应设立理财业务专营部门，并对理财业务实行集中统一经营管理，该专营部门还需要连续运营3年以上。
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